构建我国企业经营者绩效评价综合指标体系

构建我国企业经营者绩效评价综合指标体系

 

综合指标体系是一种多元化的指标体系，突破了单一财务指标，将财务指标与非财务指标相结合。近年来引入的平衡计分卡（The Balanced Scorecard）正是这样一个系统地考虑绩效驱动因素和多维平衡评价的绩效评价体系。笔者认为，我国企业在构建经营者绩效评价综合指标体系时，应积极借鉴平衡计分卡法，关键解决核心财务指标的选择和财务指标与非财务指标的合作问题。

 

1、选择核心财务指标

 

企业在采用多个财务指标对经营者进行业绩评价时，往往会选择一个指标作为核心指标，其他财务指标相互配合。最常用的核心财务指标有净收益指标和股价指标。不同的企业往往有不同的战略目标、规避风险的程度、成长发展的阶段。因此，在评价经营者的业绩时，应根据实际情况对核心财务指标的选择做出自己的决策。为了使差异明显易懂，笔者只是简单地将企业划分为传统产业和高科技产业，并根据企业的生命周期讨论核心财务指标的选择。

 

（1）传统产业和高新技术产业。反映企业净收益的指标通常属于会计指标。会计指标的缺陷是企业经营者过于关注短期净利润，使经营者更倾向于开展对企业短期净利润有直接影响的活动，不喜欢开展对企业发展有长期影响的活动，如研发活动、广告、资本支出等，因为这些活动会降低当期净收益，但有利于企业未来的发展。这些对企业有长期影响的活动往往体现在市场指标股价上。对于高新技术产业来说，其最大的特点是高增长和大量的研发费用。如果以净收益会计指标为核心财务指标，必然导致经营者绩效评价的不公平性和不准确性。相反，应选择以股价市场指标为核心的财务指标。对于传统行业，如果以股价为核心指标，除了经营者无法控制的“噪音”也可能产生新的道德风险，如操纵股价或经营者选择高风险经营活动，以获得个人高回报，结果可能损害股东利益，因此作者认为传统行业经营者绩效评价应采用净回报会计指标作为核心财务指标。

 

(2)生命周期不同的企业。企业的生命周期一般分为创业、成长、成熟和衰退四个阶段。不同阶段的盈利能力、股价水平、现金需求和产生现金的能力不同。其中，创业阶段和成长阶段、成熟阶段和衰退阶段在一定程度上是共同的，所以作者只是想分析成长阶段和成熟阶段。对于处于成长阶段的企业来说，企业经营者对长短期目标的选择和企业发展战略的定位至关重要。如果经营者的决策视野太窄，选择的经营活动过于注重短期效益，或者规避风险较高的项目，都会影响企业的增长速度。而且，企业在成长阶段的更多支出用于各种形式的资本支出，如研发、扩大生产能力和市场份额等，企业价值的增长短期内无法从净收益会计指标中反映出来。因此，企业在评价经营者时，应选择股价指标作为核心财务指标。对于处于成熟阶段的企业来说，经营活动相对稳定，战略目标和竞争优势已经显现出来，在行业中的地位基本确定。此时可以体现净收益指标的优势，成熟阶段企业股价与经营者努力的相关性越来越弱。因此，成熟阶段的企业适合将净收益会计指标作为核心财务指标。

 

因此，处于成熟阶段的传统企业应选择净收益指标作为经营者绩效评价的核心财务指标。处于发展阶段的高新技术企业应以股价指标作为核心财务指标。但是，如果传统企业处于发展阶段或高新技术企业处于成熟阶段，按照上述原则选择核心财务指标会有一定的矛盾。笔者认为应采用生命周期优先的原则，前者应以股价为核心财务指标，后者应以净收益指标为核心财务指标。

 

2、非财务指标的配合使用

 

目前，我国企业在经营者绩效评价中仍普遍以财务指标为主要手段，财务指标的局限性导致经营者绩效评价往往只关注结果和过程，只关注短期和长期绩效评价，只关注过去财务成果和未来价值创造。长期以来，以绩效评价指标为指导的企业经营者容易产生短视行为，严重影响企业长期竞争优势的形成。因此，我国企业经营者绩效评价综合指标体系的建设需要非财务指标的配合。企业在选择非财务指标时，应从平衡计分卡系统的客户、内部业务流程、学习和成长三个非财务层面寻找真正在实现企业战略和最终财务成果中发挥关键作用的非财务指标，并尽可能量化这些指标，因为指标只能计量，以确保评价标准、评价过程和评价结果的客观性。不同类型的企业和处于不同生命周期的企业在评价经营者的业绩时，也应该选择采用非财务指标。比如高新技术产业和处于发展阶段的企业在评价经营者业绩时，应以内部经营过程中的创新指标为核心非财务指标，而传统企业或处于成熟阶段的企业应根据自身情况从其他层面或内部经营过程中选择生产经营和售后服务所需的非财务指标。