防范企业并购中的审计风险

防范企业并购中的审计风险

 

1、适当确定并购的换股比例。

为了节省现金，许多企业通过股票交易进行合并。在企业采用股票交易合并的情况下，正确确定股票交易比例是决定企业合并成功的关键环节。确定股票交易比例的方法有很多：每股市场比例、每股收益比例、每股净资产比例等。这些方法各有优缺点，适用范围也不同。正确确定股票交易比例，合理选择目标企业，综合考虑账面价值、市场价值、发展机会、未来增长、可能存在的风险、互补性、协调性等因素，综合评价双方企业的实际价值。

2、适当选择并购目标企业的价值评估方法。

价值评估方法包括：收益现值法、市盈率法、清算价格法和重置成本法。由于企业并购不是目标企业现有资产的价值，而是目标企业资产的使用价值和收益能力，即目标企业的未来价值。因此，并购方实际上是在选择与并购目标和动机相对应的评估方法。企业并购的目的是利用目标企业的资源进行长期经营时，适合采用收益现值法；当证券市场功能完善，上市公司市场价格公平时，可采用市盈率法；企业并购的动机是目标企业分拆销售时，适用清算价格法；企业作为单一资产的独立组合，可以采用重置成本法。

在选择评价方法时，审计人员要注意区分不同方法的特点和适用性。一般来说，贴现价格法将企业未来收入或现金流反映到当前决策点，可以反映目标企业现有资源的未来盈利潜力。理论上，合理性很容易被并购双方接受，但预测未来收入的主观性太强，有时很难保证公平。贴现价格法需要估计并购引起的预期增量现金流量和贴现率（或奖金成本），即企业新投资、市场要求的最低可接受回报率，程序包括预测自由现金流量、估计贴现率或加权平均资本成本、计算现金流量现值、估计购买价格，主观判断因素很强。市盈率法操作简单，但需要以发达、成熟、有效的证券市场为前提，涉及到大量的专业判断和会计选择。比如应用市盈率法对目标企业进行估值时，需要选择和计算目标企业的估值收益指标。重置成本不全面考虑企业，不适用于无形资产规模大或品牌资源丰富的情况。

3、并购会计处理方法的适当选择。

吸收合并的会计处理方法有两种：购买合并通常采用购买法，股权合并通常采用股权合并法。《权益合资法》编制的合并会计报表，被合并公司的资产负债按原账面价值人计算，股东权益总额不变。被合并公司今年实现的利润全部纳入合并公司当年的合并利润表，无论是年初还是年底完成。与购买法相比，股权合资法容易导致净资产收益率较高，可能对公司的配股申请产生有利影响。此外，主并公司还可以再次出售被并公司，只要价格高于账面价值，就可以获得可观的投资收益或营业外收益。由于主要并购公司应根据评估后的公允价值而不是账面价值记录被并购公司的资产和负债，评估价值通常高于账面价值，因此采购法会产生较低的净资产收益率，因此审计人员必须注意并购公司是否使用会计处理方法进行利润操纵。

4、监控企业并购过程，全面降低审计风险。

企业并购审计的一项重要任务是严格监控并购过程，应随时进行并购活动，并在并购过程各阶段工作结束后进行分阶段总结审查。

随时审查的目的是密切监控并购计划中每项工作的进展，便于随时发现问题，随时跟进措施，确保并购计划的顺利实施。分阶段审查的目的是审查并购计划各阶段的完成情况、各阶段目标的实现情况，并根据随时审查中发现的问题调整下一阶段的计划，以便及时有效地应对各种特殊情况和紧急情况。

总之，审计人员也应该能够成为企业并购活动的重要角色。审计人员必须充分重视对并购的理解，扩大审计证据的范围，形成对并购企业审计风险的评价，包括其环境风险、经营风险、管理风险、财务风险等，是审计人员确定企业可持续经营能力，有效利用内部控制评价结果，合理选择测试性质、时间和范围，充分利用分析测试，科学掌握审计质量，积极参与并购企业的并购过程，根据管理理论的发展和企业的具体情况，不断调整和完善审计技术，利用计算机技术编程风险评估工作，确保审计的质量和效率。