会计选择的信息和修正机制

会计选择的信息和修正机制

 

管理部门通过控制公司财务信息披露，利用会计选择来实现其机会主义目标。既然机会主义会损害每个订单的利益，为什么企业合同不把会计选择甚至信息披露的任务完全交给合同以外的独立第三方呢？对于企业的大股东来说，有必要保留企业合同内部的会计选择权。在资本市场上，基于财务会计信息的公司信息披露具有以下三个功能（Ｆａｍａ和Ｌａｆｆｅｒ，１９７１）：１．规避风险；２．改进公司资源配置；3.．投资者可以通过私下获取新信息牟利。

 

假设投资者是风险规避型的，公司股票的市场价值是公司经营内部风险的贴现值。如果信息能够降低公司未来经营活动的不确定风险，信息将在其他条件不变的情况下影响公司股票的市场价值。另一方面，管理部门可以通过资产定价和收入来比较合同的资源投资和市场供应，找出企业投资资源是否得到有效利用，从而促进管理部门改善经营管理。值得注意的是，未来不确定性的减少和经营管理的改善最终会影响公司经营的内在价值。虽然管理部门会利用信息的功能来实现机会主义的动机，因为它获得了会计选择的特殊地位。但是，改变公司的内在价值会带来很大的风险，而这部分会计选择的结果在可塑性方面极为有限。为了满足利益调整的目的，公司的内在价值不可能无限期地发生变化。这样，机会主义行为就不可能长期稳定地让利益集团盈利。

 

因此，根据会计选择和信息披露的后果，会计选择可以分为两类：一是会计选择的最终信息后果将改变公司的内在价值，可以说这种会计选择是技术性的。管理部门交易的特殊地位反映了技术会计选择的主导地位。由于改变公司的内在价值会给企业合同的订单带来更大的风险，管理部门不太可能选择机会主义行为。另一方面，由于逐步规范的会计政策框架，这部分具有技术特征的会计选择只具有非常有限的可塑性。Ｉｔｔｎｅｒ等人（1997）甚至发现，随着会计管制程度的提高，公司追求战略目标等因素，公司最高执行官（ＣＥＯ）报酬越倾向于用不受技术会计政策影响的非会计评价指标来衡量。这在一定程度上表明，管理部门对这部分会计选择的操纵空间很小。

 

接下来，我们将讨论另一种不影响公司内在价值的会计选择。这部分会计选择的目的是通过形成信息屏障，让一些利益集团从信息交易中获利。因此，它可以称为交易性会计选择，其主要特点是可塑性广泛，即通过会计选择会导致机会主义最大化。例如，合并会计中采购法和权益集合法的选择是明显的交易性会计选择，不会改变合并公司的内在价值，但管理部门可以利用合并法产生的高回报为自己寻求高奖金，业主也可以利用它来隐瞒母公司的实际收入。

 

由于交易会计选择将给经营者带来经济利益，作为企业合同，会计选择将成为产权合同内容的延伸，包括在剩余的索取权中。这样，会计选择的应用就不能排除企业合同中“中心合同”的参与。Ａｌｃｈｉａｎ和Ｄｅｍｓｅｔｚ（1972）认为，作为团队生产的企业合同中有一个以所有者为中心的“中心合同制度”，其作用是用中心合同制度和其他资源投资者的双边合同代替所有参与者的多重合同。中心合同制度的主要特征之一是拥有所有可能产生剩余利益的权利。因此，对于交易会计的选择，形成了企业大股东管理部门共同领导的权力。