一、管理会计的财务管理认知

 

财务管理一般是管理企业的资本运动，只要涉及融资、投资、经营、分配四项活动；管理会计，广义上包括财务会计、成本会计、财务管理等；狭义的管理会计一般只针对企业内部的一些管理，各种报表也为企业内部服务。

 

二、财务管理业务数据流程图

 

图1是企业财务管理业务的第一层数据流图。图总将财务管理业务分为八个子系统：应收账款管理、应付账款管理、总账管理、财务报表、固定资产管理、工资管理、银行对账管理和成本管理。

 

三、财务报表指标体系评价模型建设

 

财务报表分析的主要内容：通过对资产负债表的分析，了解公司的财务状况，判断公司的偿付能力、资本结构是否合理、营运资金的充足性；通过对损益表的分析，了解公司的盈利能力、盈利能力和经营效率，判断公司在行业中的竞争地位和可持续发展能力；通过对现金流量表的分析，我们可以了解和评估公司获得现金和现金等价物的能力，并预测公司未来的现金流量。

 

(1)数据调查

 

本文旨在分析指标的意义和计算方法，借鉴张新民教授的《企业财务战略研究》―《财务质量分析视角》中引用的广东科龙电器有限公司2005年度报告中涉及财务方面的相关资料。

 

部分报表如下：

 

（二）财务报表分析指标体系建立原则及其建立原则

 

财务状况评价指标一般分为：偿付能力、经营能力、盈利能力和发展能力。

 

1.偿债能力分析

 

偿付能力分析是企业财务分析的一个重要方面。企业是否具备现金支付能力和偿付能力是企业健康发展的关键。通过这种分析，对企业的财务风险进行了解释和预警。

 

偿债能力包括偿还短期债务和长期债务的能力。

 

2.企业经营能力分析

 

企业经营能力主要是指对企业经营资产效率和效率的分析。评价企业经营效率的指标主要用于衡量公司资产管理效率的指标。主要指标有：库存周转天数、应收账款周转天数、营运资金周转天数、总资产周转天数、营运资金周转天数和营业周期（库存周转天数+应收账款周转天数）。

 

3.企业盈利能力分析

 

根据战略管理会计理念，利润是企业存在的三个基本目的之一，也是企业的重要经营目标。它不仅直接关系到所有者的利益，也是评价企业资产经营效益的重要依据和内容。

 

评价企业盈利能力的常用财务比例包括资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本净利率和市盈率。

 

4.发展能力状况分析

 

企业发展能力是企业通过有效的生产经营活动可持续扩大企业积累形成的发展潜力。企业的健康发展是基于多种因素，包括企业使命的确定、外部经营环境的评价、企业内部资源、能力和条件的分析。

 

主要分析指标有：营业增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率。

 

（3）报表指标体系评价模型的构建

 

理论和实践证实了财务报表分析的方法有三种，即财务比率指标分析、企业不同时期的比较分析、企业与同行业其他企业之间的比较分析。

 

财务比率指标分析是指比较企业财务年度财务报表项目（数据必须是可比性的前提），进一步判断报告年度偿付能力、资本结构、经营效率、盈利能力等。

 

使用这种方法往往选择企业所在行业的平均水平或行业标准水平。通过比较，我们可以得到公司在行业中的地位。我们也可以结合SWOT分析，对企业的优缺点有深刻的了解，真正确定公司的价值。

 

1.财务比例分析，分析其财务状况。

 

根据上述指标体系处理原始数据，表示财务状况的财务比例如下：

 

从以上指标的比较可以直观地看出，科龙电器的短期偿债指标较低，表明企业的短期偿债能力不够强，企业经营存在巨大的财务风险。此时，对于经营者来说，这表明他们充分利用了财务杠杆作用，为企业带来了更大的利润。另一方面，投资者或投资者需要承担更大的风险。日常资本链容易断裂，企业有破产风险，应减少这种财务状况的股票。

 

同时，根据企业的相关信息，科龙电器的长期偿债能力确实令人担忧。利息保障倍数偏离参考值最大。这个比例太低，说明企业很难用营业收入暗示按量支付债务利息，这会引起债权人的担忧。一般来说，企业利息保障倍数比越高，企业长期可持续增长能力越强。反映科龙电器用企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需时间，长期偿债能力较弱，财务风险较大。

 

通过数据分析可以看出，应收账款周转率指标最高，应收账款回收期越长，导致坏账可能性增加，即企业信用销售现象严重，严重影响企业经营。

 

根据指标分析，可以看出股东股权回报率处于严重负状态，表明企业亏损严重，处于亏损经营状态。企业经营者应立即采取有效措施，改善当前经营状况，摆脱破产命运。

 

而且，企业发展能力指标均小于0，说明企业发展能力较差。

 

2.分析企业的资本结构　　资本结构一般是指长期负债和权益的分配。

 

一般认为，最佳资本结构是指企业资本成本最低、企业价值最大、利益相关者积极性最大的资本结构。就上市公司而言，是企业股东财富最大或股价最大的资本结构。当然，这一标准仍存在争议，但股权融资与债权融资应形成相互制衡的关系，形成了理论界和行业实践的共识。不可否认，过分关注任何融资都会影响公司经营的稳定和市场价值的提高。

 

真正合理的融资结构具有直接有效的作用，即降低融资成本，发挥企业财务杠杆的调整作用，使企业获得更大的自有资本回报。

 

经数据对比分析，科龙电器总资产下降近50%，资产严重缩水。因此，很容易发现，科龙电器的资产结构发生了很大变化，2005年和2004年流动资产比例发生了很大变化与流动资产占总资产的比例相比，年度大幅上升。

 

3.与行业内其他公司的财务指标进行比较

 

库存周转率和应收账款周转率远低于同行业水平，周转速度慢，管理效率低。库存影响销售，影响收入，反映企业销售能力差。

 

科龙三年的比例呈下降趋势。说明负债能力越来越差。2001年大亏后，2002年、2003年重组后有所改善，并立即下降。2005年财政年度，前董事长顾楚军先生涉嫌经济犯罪。债务已达到最低点，现金流很少，周转速度越来越小，远低于同一行业水平，危机重重。

 

2.4模型验证：通过实例分析和数据效果分析，检验模型的正确性

 

从上表可以看出，科龙电器的财务指标反映出企业毛利率不高，净利率开始为负，市场竞争力较低。连续两年亏损，盈利能力差。

 

结论：通过以往各项指标的分析，可以得出科龙电器2005年财务状况非常糟糕，病入膏肓，公司资不抵债，面临破产清算和资产重组。