确定合理的投资率

 

（1）有利于中国保持较高投资率的因素分析

 

1.西方发达国家和亚洲一些更发达国家和地区的经济发展实践表明，经济腾飞必须经历一个高投资阶段。20世纪60世纪日本经济高速增长～20世纪70年代，固定资产投资率一直很高，1961-1971年间为32.6%，1971-1980年间达到33.2%；现阶段，韩国的投资率比一般年份高出7个百分点左右；自20世纪70年代以来，新加坡的投资率显著提高，从28%以下的60年代提高到40%以上的70年代，80年代仍高达35%左右。此外，2000年韩国、新加坡等新兴工业化国家的投资率仍高达31%，日本作为发达国家的投资率仍处于26%的高水平。这些国家的发展经验，特别是接近中国投资率的新加坡和韩国，告诉我们，高积累是经济快速发展的重要条件之一。由于高积累和高投资，新加坡和韩国迅速进入发达国家的产业。同样，中国要实现赶超战略，就必须保持较高的投资率。

 

2.我国工业化的历史任务尚未完成，正处于工业结构高加工、资本技术密集型产业加速发展的中期阶段。与大多数发展中国家和世界平均水平相比，中国第二产业在GDP中的比例较重，而第三产业的比例较低。第二产业，特别是制造业，生产过程复杂，需要大规模投资；第三产业的生产过程相对简单，需要较少的投资。考虑到我国工业化比例高、服务业比例低的结构特点，以及完成工业化任务的客观需要，在一定时期内保持适当的高投资率可能是不可避免的。

 

3.我国土地调整任务尚未完成，东部地区应继续发展，西部地区应大规模发展，东北老工业基地应进行调整改造，需要大量资金投入。首先，东部发达地区正处于产业结构升级时期，产业结构升级和从广泛到集约化经营的转变必须投入大量资金。因此，东部地区的投资将在未来一段时间内继续保持快速增长。其次，资金短缺已成为制约西部地区经济社会发展的一个非常重要的因素。为了加快西部地区的发展，我们还必须努力改善基础设施等“硬”环境。要实现这一目标，西部需要在未来几年投入大量资金来改善基础设施。第三，党的十六大报告明确提出：“支持东北老工业基地调整改造”。随着工业科技水平的飞速发展，东北企业技术落后、设备陈旧的问题日益突出，但东北不可能淘汰和转移所有老工业部门，这使得东北地区面临着更加艰巨的技术设备更新改造。因此，增加更新改造投资将是东北地区经济可持续快速发展的需要。

 

4.中国目前正处于改革时期，各种社会保障体系和经济运行机制正从过去计划经济的有序状态向新的社会保障体系转变。轨道转移需要一个过程，这个过程的混乱使许多消费者对未来收入持悲观态度，使边际消费倾向处于相当低的水平，降低投资乘数，短期内难以改变。因此，未来几年消费对经济的贡献将有限，因此刺激经济仍主要依靠扩大投资。

 

根据发达国家经济腾飞阶段的投资率和我国的实际情况，我国的投资率将在一段时间内保持在较高水平。

 

（2）有利于我国消费率上升的因素分析

 

1.与目前经济发展水平相同的国家和国家普遍情况相比，我国投资率较高，最终消费率较低，尤其是居民消费率较低。这一差距表明，中国有很大的调整投资和消费关系的空间。到2020年，中国居民的最终消费率可能会从2000年的48%逐渐提高到60%左右，即2000年中低收入国家的平均水平（56%）和世界平均水平（62%）之间；中国的投资率可能会相应地降低到30%左右，这仍然高于2000年中低收入国家的25%，但与东亚和太平洋地区31%的平均水平大致相同。

 

2.自1952年以来，我国投资与消费的关系主要表现为过度投资和消费不足，只有当国民经济比例严重失衡，被迫减少投资时，消费才能得到应有的重视，对我国国民经济产生了严重影响。然而，自1996年以来，作为早期过度投资的调整期已经基本结束，中国的投资率已经进入了一个新的提高期。因此，从保证经济长期持续快速增长的角度来看，有必要抑制投资率的过度提高，防止过度投资现象的再次出现，避免对长期经济增长的不利影响。因此，违反客观规律的人为因素可能对经济增长的干扰越来越少，而投资与消费的关系可能会根据经济的内在要求和发展趋势而发生变化。这样，投资率就会下降，消费率就会上升。

 

3.低消费率延缓小康进程。党的十六大报告指出，全面建设惠及十亿人口的更高水平小康社会，使人民生活更加富裕，是本世纪头20年的目标；不断提高人民生活水平和质量是经济建设和改革的主要任务之一。改革开放20多年来，我国城乡居民收入水平迅速提高，消费结构发生重大变化，逐步从温饱农产品消费向小康工业品消费转变，部分向相对丰富的服务消费迈进。但近年来，城乡居民恩格尔系数呈加速下降趋势，分别从1978年的57.5%和67.7%下降到2000年的39.2%和49.1%，这说明居民消费结构升级步伐正在加快。随着居民消费水平的提高和消费结构的升级，客观上要求最终消费率适当上升，投资率相应下降。如果投资率长期偏高，消费率长期偏低，特别是在许多产品闲置浪费的情况下，消费率继续偏低，大量社会产品的价值无法实现，投资形成的大量生产能力无法得到充分利用，影响企业的经济效益。这不利于提高城乡居民的生活水平，调动和发挥人民生产建设的积极性，从而延缓富裕社会的进程，发挥最终消费对经济增长的推动作用。我国居民消费增长潜力仍很大，需要进一步扩大居民消费空间，因此消费率有上升趋势。

 

4.逐步缩小工农差异、城乡差异和区域差异是全面建设小康社会的目标之一。然而，城乡工农差距的扩大已成为小康社会的障碍。为了缩小工农差异，必须增加农民收入；为了提高农民的生活水平，我们必须提高消费率。

 

上述分析表明，我国消费率上升的潜力和空间很大。

 

(3)综合分析

 

合理的投资率应保持经济稳定和协调增长的投资率。根据对有利于消费率上升的因素和有利于保持较高投资率的因素的分析，我们可以得出以下结论：中国的投资率将在一段时间内保持在较高的水平。考虑到中国消费率的明显上升趋势和巨大的上升空间和潜力，中国的投资率有下降趋势，但投资率不可能在短时间内达到理想状态：25%～30%借鉴20世纪50年代末至70年代日本经济快速增长的实际情况，其平均投资率保持在30%左右，中国的投资率也应保持在30%左右，这更符合中国的实际情况。