与并购成本收益分析相关的审计风险

 

(一)并购收入

 

1.规模收入：在整体产品结构不变的情况下，企业可以充分利用大型设备实现专业生产，增加产量，扩大生产规模，降低成本。因此，各种成本的审计应与并购过程有关。

 

2.获得并购差价收益：企业并购信息通常是明确的好消息，通常会导致股价上涨。如果企业希望在并购后适当整合，然后转售目标企业，则可以通过股价的预期效应获得并购差价收益。由于管理差、资源利用不合理，一些企业低估了市场对这些企业的价值。如果市场价值低于资产重置成本的企业能够作为并购的目标企业，然后重新整合企业，就可以获得比市场价格更大的企业及其资产。因此，在审计中必须识别企业的并购动机，了解并购的短期和长期效益，

 

3.获得税收优惠：在并购过程中，企业可以利用税法中的税收递延条款合理避税，将当前亏损但具有一定利润潜力的企业作为并购对象，特别是当并购方为高利润企业时，可以充分发挥并购双方的税收互补优势。审计人员需要注意的是，当亏损企业作为并购目标时，必须检查目标企业是否具有长期利润潜力，并购方是否能很好地开发利用目标企业的利润潜力，而不仅是利用亏损企业的避税优势，忽视并购后的实质性经营。

 

4.取得上市资格：非上市公司通过并购上市公司，可以获得上市公司宝贵的“壳”资源。“后门上市”不仅可以快速获得上市资格，提高企业知名度，还可以通过上市公司注入优质资产获得配股和发行新股的资格，更方便地通过证券市场筹集资金，节省上市成本。审计人员应注意审查上市公司是否利用并购机会上市，以牺牲并购效益换取壳牌资源，或希望上市后的短期投机资金。

 

(2)并购成本

 

并购成本是指并购本身的直接成本和间接成本。具体包括：交易成本、整合成本、机会成本。

 

1.交易成本

 

首先是信息成本：收购方必须全面收集目标企业的财务信息，主要包括资产规模、资产质量、产品结构、盈利能力、成本结构、融资能力等，对目标企业进行基本、全面的财务评价，并根据这些信息进一步确定并购价格。当多家企业竞相并购同一企业时，相互竞价必然会增加并购成本。此时，我们还需要了解竞争对手的实力、报价和竞争策略。一般来说，信息收集越充分、越详细，信息收集成本越高，信息不对称的风险越小，并购成功的可能性就越大。

 

2.整合成本：指并购后被并购企业健康发展所需的长期经营成本。具体包括：整合重组成本和注入资金的成本。整合和运营成本具有长期性、动态性和不可预测性。

 

3.机会成本：并购过程需要消耗大量资源，包括资金输出、物资配置、人员配置，一旦进入并购过程，很难有足够的资源考虑其他项目，因此其他项目机会和资本收入的并购行为构成并购的机会成本。

 

审计人员应利用专业知识全面评估并购成本及并购过程对企业财务状况的影响。