企业并购过程中的审计风险领域

 

审计人员的职责是协助企业管理人员了解和评估并购风险，并利用会计、审计、税务等专业知识判断并购过程给审计人员带来哪些审计风险，努力消除和化解这些风险，努力将并购的审计风险控制在可承受的范围内。并购过程中的审计风险包括以下几个方面:

 

(1)并购环境

 

企业并购行为与国际国内经济宏观经营状况密切相关，也与经济发展周期、产业和产品生命周期密切相关；从微观上看，企业管理经验丰富、组织文化成熟、资本结构合理也对企业并购战略的确定产生重大影响。一般来说，在经济上升期开展并购活动，选择与企业产品并联度高的企业作为并购对象，可以降低并购风险。

 

（2）并购双方的优缺点分析

 

为了确定合理的并购策略，主要并购企业必须首先正确衡量自身的优缺点，然后全面分析目标企业的优缺点，认真评价经济资源的互补性、相关性、互补性、相关性，研究主要并购企业的优势资源是否能充分利用目标企业的盈利潜力。无论主要并购企业有多少优势资源，目标企业有多大的盈利潜力，如果并购双方的资源缺乏互补性和相关性，都不可能通过并购产生协同效应。

 

（3）并购成本效益分析

 

并购过程必然会带来相应的并购收益和并购成本，这是并购决策最基本的财务依据。并购收益是未来收益预测的贴现。贴现率的确定不仅要考虑并购前企业的资本结构、资本成本和风险水平，还要考虑并购融资对企业资本结构的影响、并购行为本身造成的风险变化以及企业预期的风险回报。并购价格是并购成本的重要组成部分，涉及到如何评估目标企业。

 

（四）确定并购的换股比例

 

为了节省现金，许多企业通过股票交易进行合并。在企业采用股票交易合并的情况下，正确确定股票交易比例是决定企业合并成功的关键环节。确定股票交易比例的方法有很多：每股市场价格比、每股收益比、每股净资产比等。这些方法各有优缺点，适用范围也不同。正确确定股票交易比例，合理选择目标企业，综合考虑账面价值、市场价值、发展机会、未来增长、可能存在的风险、互补性、协调性等因素，综合评价双方企业的实际价值。

 

并购活动的成败越来越受到各种综合因素的影响。根据安达信最近对并购活动中新风险的调查结果，目前的并购往往受到人员素质和技术应用的限制，并购活动的驱动力导致参与各方的潜在和额外的高风险，导致对新方法和计划的前所未有的需求。安达信负责欧洲、中东、印度和非洲技术、媒体和通信业务的管理合作伙伴约翰说：“一段时间以来，并购活动完全是由收入和利润的增长来促进和衡量的，但现在它是关于人、知识和技术的。”