中小企业融资难

 

以A市为样本，我对近五年来中小企业的融资状况进行了深入调查。调查显示，A市企业在创业初期和发展时期主要依靠内部资金，90%以上的初始资本来自企业的主要所有者、创业团队和家庭；至于企业后期的投资，也主要依靠内部资金。超过60%的融资来自资本所有者或利润。可见，企业融资难的问题非常突出，主要表现在以下几个方面：

 

(1)贷款难

 

中小企业很难得到商业银行的信贷支持。一方面，大多数商业银行对企业的贷款条件和管理要求非常严格，符合银行贷款条件、信用等级合格的企业较少，绝大多数企业很难从银行借钱。另一方面，随着中国经济从卖方市场向买方市场的转变，企业贷款风险增加，银行减少坏账积累，更规避风险，利润动机薄弱，使银行对高风险、高回报的项目不感兴趣。此外，监管机构和上级有关部门要求实施“个人责任”政策，规定贷款人员对贷款项目负责，使其更不愿意向私营企业贷款。最典型的例子是，惠民县有一家企业，有效资产超过1000万元，计划申请500万元的新项目贷款。因此，业主和县政府领导多方逃跑，尚未实施。

 

(二)抵押担保难

 

一是验资和评估程序复杂。二是评估成本高，随机性大。第三，担保机构不完善。目前，a市部分县区尚未建立企业融资服务担保机构，加剧了企业贷款难度。第四，企业不能满足银行对抵押品的要求。这是无法获得银行贷款的主要因素。虽然有些资产理论上可以作为抵押品，但实际上房地产被认为是最常见的，甚至在某些情况下也是唯一可以接受的抵押品。然而，由于公共产权和土地集体所有权，许多企业没有土地和房屋使用权。

 

(3)融资渠道狭窄

 

目前，我国资本市场已形成股票、贷款、债券、项目融资、财政支持六种融资方式，但对中小企业的开放程度很低。除少量信贷资金外，企业很难通过债权和股权融资渠道获得资金。绝大多数企业的中长期投资主要依靠非正式、小规模的集资或股权融资。这种融资规模小、成本高、风险大，使得投资缺乏稳定性和可持续性。2011年底，A市共有企业集团18家，少数企业资产超过1亿元。然而，上海和深圳没有一家知名企业上市融资。单一的融资方式加剧了企业融资的难度，成为企业融资难的关键问题。